作者：The DeFi Investor

编译：深潮TechFlow

在几个月前，加密货币社区的讨论还聚焦于迷因币 (Memecoins) 和名人币，许多人热衷于猜测下一步该投资哪种币。然而，如今的焦点已经悄然转移。稳定币 (Stablecoins) 和真实世界资产 (RWA, Real World Assets) 成为了行业讨论的核心议题。

图源：Kaito

稳定币正展现出巨大的发展潜力，未来有望成为一个万亿美元级别的市场。在这篇文章中，我将分享我看好稳定币领域的原因，并探讨如何抓住这一市场的增长机遇。

为什么看好稳定币？

当前，稳定币领域正迎来一系列利好因素：

1. 监管环境更友好

特朗普政府计划在 8 月之前通过稳定币相关立法，并希望借此进一步巩固美元在全球的主导地位。这将为稳定币的合法化和普及铺平道路。

2. 传统金融巨头入场

全球资产管理规模达 6 万亿美元的富达投资 (Fidelity) 本周宣布推出自己的稳定币。这标志着传统金融机构对这一领域的重大认可，也为稳定币市场注入了信心。

3. 高收益的稳定币产品

一些生息稳定币通过去中心化应用 (dApps) 提供了极具吸引力的年化收益率，甚至可以达到 20%-30%。这些产品不仅吸引了加密投资者，也开始吸引传统金融领域的关注。

此外，稳定币在跨境支付领域的优势尤为显著。传统支付公司的国际转账费用居高不下，而使用稳定币支付时，这些费用几乎可以忽略不计。随着美国对稳定币友好立法的逐步落实，其普及率有望在未来几年迅速上升。

如何抓住稳定币市场的增长机遇？

1. 投资稳定币相关协议代币

尽管目前主流稳定币发行商（如 Circle 和 Tether）尚未向普通投资者提供直接投资的渠道，但与稳定币相关的协议代币仍然是值得关注的选择，例如Ethena ($ENA) 和 MakerDAO/Sky ($MKR)。这些协议吸引了数十亿美元的总锁仓量 (TVL)，并有望从稳定币市场的扩张中受益。然而需要注意的是，这两种代币也存在各自的问题。$ENA 目前仅有34%的代币进入流通，未来预计存在较高的通胀率。而 MKR 在过去几年中 TVL 增长基本停滞，未能从稳定币市场的快速增长中获益。 尽管如此，链上数据显示，具有市场洞察力的“聪明钱”正在增持 ENA 和 MKR，这表明这些代币可能在未来有比较出色的表现。

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图源：Nansen

此外， DeFi项目AAVE 和去中心化应用 Pendle 等项目，也可能从稳定币市场的扩张中受益。其 TVL 很大一部分来源于稳定币，如果稳定币供应量持续增长，这些协议的TVL、收入和交易费用也有望同步提升。

2. 参与尚未发币的稳定币协议的空投

许多新兴稳定币协议推出了积分奖励计划，为早期用户提供丰厚的回报。以下是几个值得关注的协议及其策略：

• Resolv：采用双代币模型的中性风险稳定币。

Resolv 的稳定币 USR 和保险库代币 RLP 构成了其双代币体系。RLP 作为 USR 的保险代币，提供风险保障，同时为用户提供更高的奖励。

用户可以通过 Resolv 应用将 USDC 兑换成 USR，并将其存入 HyperUSD 保险库。HyperUSD 是一个新型保险库，能够自动优化 Hyperliquid DeFi 的流动性部署。通过其将资金存入 HyperUSD 保险库，用户可获得 30 倍积分奖励以及来自 Hyperliquid 生态系统的额外积分。

• Level Finance：支持 DeFi 原生收益的生息稳定币。

Level Finance 的稳定币 lvlUSD 由 USDC 和 USDT 支持，这些资金会自动存入 DeFi 协议（如 AAVE）以生成收益。 用户将 lvlUSD 质押为 slvlUSD 后，即可开始赚取收益，例如，用户通过将稳定币提供到 Pendle 的 slvlUSD 流动性池，可以赚取 14% 的年化收益率 (APY) 和 20 倍 Level 积分。

Level Finance 背后有 Dragonfly 和 Polychain 两家知名加密风投支持，未来发行代币可能性较高。

• Coinshift：提供机构级收益的链上财政管理解决方案。

其收益稳定币 csUSDL 通过美国