作者：大宇

CRCL 直冲 300，成交量破百亿，可惜看懂略迟——不过迟到比错过好，我宁愿套牢也要先上车，不上车比失恋还难受——即使彩礼是要买250的CRCL，我也同意了。

反观币圈，已经凉透了，原因是综合而且深层次的，简单来说包括以下几点：

1、VC 割到/被割，他们不会再回来

VC 以过高估值做局/参与项目，此前我所列的 MOVE、Bearchain、Eigenlayer 等，从评论区反馈来看，哪些是做局，哪些是 VC 真的因为理想打钱了，是很明显的。

做局的一开始就想好了割谁和怎么割，他们割了以后不会再回来了，一边骂着 sb，一边离开了——他们反而是最清晰的人，知道币圈除了BTC，其他99%的都是屎。

而理想主义者的 VC 很明显他们以为这一波 BTC 会冲 10 万、25 万，而像 Eigenlayer 之类的协议能一飞冲天，伴随 ETH 突破 1 万、2 万而起飞，几十亿的估值也不贵，结果币还没解锁，币圈已经凉透了

这些 VC 也不会再留下来，因为他们的 LP 都已经亏 60-90%，基金要么解散、要么苦苦支撑等着解散，据我所知，很多币圈的一级基金现在都散得差不多了，之所以留一点人，是还雇佣一些“留守老人”去接受一下项目方要发但还没发的币之类。

如果采访一下许多一级 VC，让他们用一句话写一下感想，我想可能是：我是 sb，应该买 BTC 完事。

2、圈内创新枯竭

过去几轮牛市，无论是 ICO、DeFi、NFT 都是伟大的创新，都有一些东西保留下来了。唯独本轮，只有一个瘸腿的创新，也就是铭文，可惜不会有任何东西保留下来，因为大家意识到这不是创新。

币圈还有创新吗？其实这是两说的。币圈内部应该没有了，虽然无法断言未来，但伟大的创新出现的概率已经从 50%下降到 10%了；而币圈外部，创新正在伟大。

3、圈外创新正在伟大

CRCL 是不是创新？是的，他要颠覆 visa 的 6000 亿市值、要接管无比庞大的跨境支付想象力——因为他的效率和成本相比传统跨境支付要强大100倍。从这样的角度看，250的CRCL相比60当然太贵了，但如果相信他会到3000，而且不怕短期套到60，好像也没什么。

RWA 是创新，不过估计没鸟用，本质还是想来发币割韭菜。

合规是不是“创新”？严格来说，这说是创新有点扯了，但是合规其实只是桥梁，本质是加密去到主流的路。

可以预见一些事：

合规是大趋势，币圈大发展的前提是大合规，不合规的交易所、应用，包括 USDT 在内，都会发展开始越来越受限。

合规趋势下，币圈最牛的项目慢慢可能不一定会发币了，而是去美股 ipo，那个池子里的水可多太多了。#p#分页标题#e#

过去比特币的价值、共识，一定程度上得到了山寨币的创新和繁荣的助力，而这一块凉了，之前我一直对此担心，但后来想明白了，咱们圈子的玩法要大改了！

未来，比特币的共识传播，不是靠 web3 破圈——这已经是一个伪命题，靠咱们这个圈子这些割韭菜的套路，割不到圈外的老韭菜了；而是靠web2的融合，通过合规，未来人们在亚马逊、拼多多上买东西，都直接用合规的usdc支付了，他们也不需要什么usdc为底层的u卡，而是直接app内置一个钱包就行了，这个钱包可以支持BTC和usdc支付。

BTC 支付我觉得最有可能的形式不是什么闪电网络之类的垃圾东西，而是比如 Coinbase 或 usdc 官方的钱包或钱包底层支持的在 base 链上托管的 cbBTC，比如用户将 BTC 兑换成为 cbBTC，在使用上就很便捷了——而且底层由Coinbase托管，相对较为放心，ETF也全是托管在这里。

当然，这里对于钱很多的人会觉得这不是自托管不好，但少数人的观点对错不重要，ETF 的几百上千亿美元才是结论。

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通过上面的原因，对当前的币圈内外有了一个综合的认识，我以前经常讲，“去鱼多的地方打渔”，接下来我们炒币（无论是投资还是投机），都应该沿着这个思路去思考。

我总结了当前投前投资/投机要问的几个问题：

1、这个东西圈外资金会感兴趣吗？

2、这个东西炒起来方便吗？

3、这个东西想象空间大吗？

于是，我觉得现在圈外的资金集火在稳定币和合规上，这是一个需要重点考虑的方向。

在这方面可投的标的不多

稳定币